Finance comportementale

Cet ouvrage a été conçu pour un large public. En premier lieu, il est destiné bien sûr aux étudiants, notamment ceux qui suivent les masters financiers dans les Universités et les Ecoles. Par la richesse des références bibliographiques recensées en fin de chaque chapitre, l’ouvrage est un outil indispensable pour tous ceux et celles qui veulent approfondir les thématiques abordées dans les chapitres. Il s’adresse aussi à tous ceux qui travaillent dans le domaine de la finance, que ce soit dans les entreprises, les banques ou encore les cabinets de conseil. Plusieurs chapitres peuvent plus particulièrement intéresser les dirigeants, notamment ceux d’entreprises familiales qui y trouveront des explications susceptibles d’améliorer leur compréhension de la réalité financière de leurs entreprises.

L’ouvrage, original dans sa conception, se structure autour de l’idée que la finance comportementale se positionne comme un nouveau paradigme qui vient palier les limites de la finance classique et cela tant au niveau de la finance de marché que de la finance d’entreprise.

La finance comportementale montre en particulier que les individus en général, et les investisseurs en particulier, ne sont pas totalement rationnels dans leurs décisions. Ils sont sous influence, particulièrement lorsqu’ils prennent une « décision en situation de risque et d’incertitude ». Leurs décisions peuvent ne pas correspondre exactement à leur utilité.

L’insertion de l’approche comportementale dans le cadre théorique de la finance traditionnelle permet ainsi, d’une part, de palier les limites de l’approche par la valeur et, d’autre part, de généraliser la vision restrictive de la relation d’agence fondée exclusivement sur la déloyauté et l’opportunisme de l’agent. L’approche par la psychologie sociale nécessite de considérer tout à la fois des agents insuffisamment et excessivement loyaux.

La finance comportementale rappelle qu’il est grand temps de remplacer l’homo economicus par l’homo sapiens.

Philippe Gilet est enseignant-chercheur en finance à l'Université de Paris-Saclay. Il enseigne également à l'Université de Paris-Dauphine et exerce en tant que consultant auprès d'institutions financières et de sociétés de gestion de portefeuille.
Gérard Hirigoyen est agrégé de Sciences de Gestion et Professeur Emérite à l'Université de Bordeaux.
Djibrilla Moussa Ousseini est Data Analyst au sein de la direction financière d'un groupe de l'Etat français. Titulaire d'un doctorat en finance d'entreprise, il se passionne pour l'univers de la data et l'intelligence artificielle. Il a formé de nombreux étudiants à l'analyse des données et aux algorithmes de Machine Learning. Son parcours académique et son expertise en Analytics l'ont conduit aux applications innovantes de la Business Intelligence (BI) dans le domaine financier et au-delà.