La gestion des risques financiers

La mise en place en 2006 du Nouvel Accord sur le ratio international de solvabilité (Bâle II) a été l'occasion pour les banques de refondre leurs systèmes de risque, de développer des outils de mesure de risque plus performants et de renforcer les équipes. Après la publication en juin 2004 du texte définitif, et les efforts importants tant des autorités de régulation que de l'industrie bancaire et financière, beaucoup pensaient qu'une page était définitivement tournée.
La crise 2007 des crédits immobiliers à risque aux États-Unis (ou crise des subprimes) et la crise financière qui a suivi ont prouvé le contraire. Ces crises ont démontré que le problème de la place du risk management dans la banque n'est pas résolu. Elles posent aussi la question de la pertinence de la mesure des risques. Les années à venir vont donc être décisives pour relever ces défis.
Pour cela, il convient entre autres de bien maîtriser, d'une part, la réglementation du risque et, d'autre part, la modélisation du risque. Ces deux lignes directrices sont le fil conducteur de cet ouvrage. Il s'adresse aussi bien à des étudiants de master, qui désirent acquérir une culture financière du risque et de sa gestion, qu'à des professionnels qui cherchent à mieux comprendre les fondements de la modélisation mathématique du risque.

Docteur en sciences économiques, Thierry Roncalli est chercheur en gestion quantitative chez Lyxor Asset Management et professeur associé d'économie à l'Université d'Evry. Il a été auparavant responsable d'une équipe de Stratégies et Produits d'Investissement au sein d'un département de structuration du groupe Société Générale, responsable Risk Analytics du Groupe de Recherche Opérationnelle de Crédit Agricole SA, Research Fellow au Financial Econometrics Research Centre de la Cass Business School et membre du Laboratoire d'Analyse et de Recherche Économique de l'Université de Bordeaux. Auteur de nombreux articles de finance et d'économie, il a aussi écrit deux livres sur le langage de programmation GAUSS et développé la bibliothèque numérique TSM de séries temporelles et d'ondelettes.