LBO, buy-out et transmission d'entreprises

Cet ouvrage présente de manière à la fois rigoureuse et appliquée la conception financière et la structuration des opérations de Buy-Out et de Leverage Buy-Out (LBO), avec leurs diverses déclinaisons que sont les OBO et FBO, lesquelles permettent de réaliser des transmissions d'entreprises en recourant aux effets de levier financiers, juridiques, fiscaux et managériaux. L'originalité de cet ouvrage tient à son caractère transversal : il réunit sous un même opus les aspects financiers, juridiques et fiscaux spécifiques à ces mécanismes de buy-out. Le texte est illustré par des cas concrets ainsi que par des modèles d'actes issus de l'expérience de l'auteur. Parmi les sujets traités : • Les logiques financières sur le coût des ressources, l'effet de levier et la détermination d'une structure optimale de financement, les mécanismes de ratchet et de hurdle , le passage des concepts financiers à leur traduction juridique. Des exemples chiffrés illustrent les démonstrations; • La structuration juridique et fiscale en mettant l'accent sur les holdings, la construction des management packages, les instruments financiers utilisés, les divers arbitrages fiscaux opérés; • Une analyse pas-à-pas et chronologique de la documentation contractuelle mise en oeuvre, rappelant les principes juridiques gouvernant ces actes et la méthodologie présidant à leur élaboration : des modèles de conventions illustrent le propos. Cet ouvrage s'adresse aux praticiens (avocats, directeurs juridiques, intermédiaires financiers, consultants) ainsi qu'aux étudiants désireux d'étudier de manière approfondie et concrète les opérations et montages financiers de transmission d'entreprises. Juriste (Docteur en Droit, Professeur Agrégé des Universités) et financier (MBA HEC, Wharton school), Jean-Louis MEDUS a débuté son activité comme analyste financier au sein d'une banque d'affaires avant que de devenir (en 1993) avocat aux barreaux de Paris et de Luxembourg. Il anime une équipe d'avocats spécialisés dans les transmissions d'entreprises et le private equity ainsi que dans le contentieux afférent à ces opérations. A ce titre, il a participé à plus d'une soixantaine de LBO et d'lPO (en France et au Nasdaq), et conseille des salariés et dirigeants pour la structuration de leur management package. Universitaire, il enseigne, en français et en anglais, la fiscalité et le droit des opérations financières. Auteur de nombreux articles et ouvrages sur les thèmes du management package et de la transmission d'entreprise, il a reçu le prix spécial Turgot du meilleur livre d'Economie financière pour son ouvrage Ingénierie financière et opérations à effet de levier.