Mythes et dérives de la finance au XXIe siècle

Malgré les bulles spéculatives et les crises financières peut-on encore croire à l'efficience des marchés financiers ? Les investisseurs sont-ils tous court-termistes ? Les actionnaires exigent-ils vraiment une rentabilité de 15 % ? Les dividendes versés aux actionnaires sont-ils excessifs et empêchent-ils les entreprises d'investir ? Les actionnaires activistes, via leurs hedge funds, doivent-ils être interdits, voire beaucoup plus réglementés, pour sauvegarder nos entreprises ? Les grands patrons sont-ils trop rémunérés avec leurs stock-options qui les pousseraient à gérer à court terme ? Enfin, avec les OPA et les prises de contrôle hostiles, les barbares sont-ils à nos portes pour prendre le contrôle de nos fleurons industriels ? Voilà quelques questions qui font souvent l'objet de débats et que cet ouvrage aborde.

S'appuyant sur des exemples concrets et de nombreuses études scientifiques, ce livre s'efforce de répondre à ces questions que de nombreux observateurs se posent. L'idée de cet ouvrage n'est pas de nier les excès bien visibles du monde de la finance mais d'essayer de faire la part des choses entre ce qui relève du mythe et des dérives de la finance au XXIe siècle. L'entreprise est d'autant plus difficile que les mythes se trouvent naturellement renforcés par les dérives du système.

Agrégé en sciences de gestion et PhD Université du Texas à Austin, Michel Albouy est professeur émérite de finance à l'Université Grenoble Alpes et Grenoble École de Management. Il a été membre du Conseil scientifique de l'Autorité des marchés financiers (AMF). Il a publié plusieurs ouvrages, notamment Décisions financières et création de valeur, 3e éd., 2017, chez Economica et de nombreux articles dans des revues académiques et professionnelles.